9月首個交易日，A股市場延續(xù)強勢表現(xiàn)，三大股指均收獲“開門紅”，滬指盤中最高觸及3879.05點，逼近8月下旬高點3888.60點。

　　截至收盤，上證指數(shù)報3875.53點，漲0.46%；深證成指報12828.95點，漲1.05%；創(chuàng)業(yè)板指報2956.37點，漲2.29%。滬深兩市合計成交2.75萬億元，較上周五縮量約500億元。

　　貴金屬板塊集體上漲

　　在國際金價再創(chuàng)新高的帶動下，A股貴金屬板塊昨日全天領漲。申萬貴金屬指數(shù)收盤上漲8.44%，中金黃金（600489）、湖南黃金（002155）、西部黃金（601069）、湖南白銀（002716）收獲漲停，曉程科技（300139）漲超13%。

　　COMEX黃金期貨主力合約近期連續(xù)拉升，北京時間昨日午后觸及3557美元/盎司，日內(nèi)漲幅超1%，越過8月高點再創(chuàng)歷史新高，今年以來累計漲幅擴大至約35%。倫敦現(xiàn)貨黃金價格昨日觸及3489美元/盎司，逼近今年4月22日創(chuàng)下的3500美元/盎司歷史高點。

　　國信期貨首席分析師顧馮達在接受記者采訪時表示，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)發(fā)酵，成為支撐貴金屬走強的重要基礎。目前9月美聯(lián)儲降息概率仍維持在87%的高位，降息預期打壓美元指數(shù)，顯著提振了貴金屬的金融屬性。與此同時，全球多地地緣政治風險持續(xù)抬升，為貴金屬提供額外避險支撐。

　　展望后市，顧馮達認為，貴金屬短期將維持偏強格局，投資者需要重點關(guān)注即將公布的8月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以及本月中旬美聯(lián)儲議息會議政策信號。此外，由于白銀兼具工業(yè)屬性與金融投機特征，其波動彈性更大，在投機資金推動下表現(xiàn)預計將優(yōu)于黃金。

　　創(chuàng)新藥概念午后崛起

　　昨日午后，醫(yī)藥板塊整體升溫，成為帶動創(chuàng)業(yè)板指走強的重要因素。其中，創(chuàng)新藥、腦機接口、眼科醫(yī)療等細分方向漲勢突出，創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、立方制藥（003020）、莎普愛思（603168）等收獲漲停，藥明康德（603259）、恒瑞醫(yī)藥（600276）等龍頭公司跟漲。

　　近期，我國在醫(yī)療創(chuàng)新領域的突破成果加速落地。8月29日，廣州醫(yī)科大學附屬腦科醫(yī)院發(fā)布全球首臺“5G腦心動車”，該車集成阿爾茨海默病血漿標志物檢測、早期快速篩查與干預腦機接口系統(tǒng)等10余項專利技術(shù)，精準挖掘血液標志物關(guān)聯(lián)性，借助AI技術(shù)輔助診斷并生成個性化的干預策略。此次發(fā)布標志著全球首個阿爾茨海默病腦機接口臨床應用正式落地。

　　恒瑞醫(yī)藥昨日盤后披露多份公告，公司自主研發(fā)的1類創(chuàng)新藥澤美妥司他片（SHR2554片）獲國家藥監(jiān)局附條件批準上市，澤美妥司他片是中國首個自主研發(fā)的EZH2抑制劑；公司HRS9531注射液的藥品上市許可申請獲國家藥監(jiān)局受理，HRS9531注射液適用于肥胖或超重成人的長期體重管理。

　　信達證券（601059）研報表示，當前創(chuàng)新藥行情系政策、技術(shù)和資本等多重因素協(xié)同產(chǎn)生，后續(xù)或有機會繼續(xù)上揚。腦機接口受政策催化，產(chǎn)業(yè)化落地有望加速。在創(chuàng)新主題的帶動下，醫(yī)藥板塊多個條線或有機會輪動，建議關(guān)注AI醫(yī)療、創(chuàng)新藥、CXO、生命科學上游產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、腦機接口等方向。

　　聚焦成長板塊擴散方向

　　7月以來，科技成長板塊熱度高企，帶動股指上漲，其中以AI主線龍頭資產(chǎn)的漲勢最為顯著。雖然大量龍頭個股股價處于高位，部分機構(gòu)建議關(guān)注成長板塊內(nèi)部漲幅相對落后且具備一定事件催化的方向，這些品種有望在后續(xù)行情擴散中具備較高賠率。

　　東方財富（300059）證券首席策略官陳果表示，考慮到本輪行情的增量資金多以絕對收益導向為主，從勝率賠率結(jié)合擴散輪動的視角看，當前增量資金對成長擴散方向更有新開倉意愿�？萍汲砷L風格中，值得關(guān)注的是本輪行情漲幅相對落后、近一個月盈利調(diào)整幅度靠前、后續(xù)具備一定潛在催化的細分方向，重點關(guān)注恒生科技指數(shù)、機器人、半導體設備、電池等。

　　“此外，成長風格到價值風格的切換也值得討論�！标惞�認為，回顧歷史情形，流動性持續(xù)寬松的環(huán)境下，“成長—價值”風格切換的三大驅(qū)動力為政策信號的催化、盈利的相對強弱、估值極端分化后的收斂。

　　陳果表示，從當前三個指標所處的狀態(tài)看，申萬二級板塊的市凈率估值分化度已處于歷史以來相對高位，賠率視角下存在往低位價值切換的可能性。但勝率的提升還需要配合穩(wěn)增長政策信號，盈利相對強弱預期改變也需要進一步驗證。細分線索上，可率先沿著通脹預期改善（養(yǎng)殖、化工）與穩(wěn)投資預期（工程機械等）等方向布局挖掘。