A股今日（9月1日）延續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，續(xù)創(chuàng)階段新高；港股走勢(shì)強(qiáng)勁，兩大股指雙雙漲超2%。

　　具體來(lái)看，三大股指盤(pán)中震蕩上揚(yáng)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均創(chuàng)逾3年新高。截至收盤(pán)，滬指漲0.46%報(bào)3875.53點(diǎn)，深證成指漲約1%報(bào)12828.95點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%報(bào)2956.37點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.18%，滬深北三市合計(jì)成交27779億元。

　　場(chǎng)內(nèi)超3200股飄紅，保險(xiǎn)、券商、銀行板塊集體下挫；黃金概念爆發(fā)，中金黃金（600489）、湖南黃金（002155）、中國(guó)瑞林（603257）等漲停；CPO概念強(qiáng)勢(shì)，源杰科技、騰景科技、中際旭創(chuàng)（300308）等集體創(chuàng)歷史新高；創(chuàng)新藥概念拉升，邁威生物20%漲停續(xù)創(chuàng)新高，藥明康德（603259）、百濟(jì)神州漲約8%；阿里概念活躍，旋極信息（300324）、利揚(yáng)芯片等漲停。

　　港股方面，阿里巴巴大漲超18%，中國(guó)黃金（600916）國(guó)際漲超10%，比亞迪（002594）電子、阿里健康漲約7%；比亞迪股份跌超5%。

　　CPO概念強(qiáng)勢(shì)

　　CPO概念午后快速拉升，截至收盤(pán)，源杰科技、騰景科技20%漲停，銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）漲約16%，中際旭創(chuàng)漲逾14%，天孚通信（300394）漲約12%，新易盛（300502）漲超9%。值得注意的是，上述個(gè)股均創(chuàng)出歷史新高。

　　行業(yè)方面，2025年上半年20家光模塊企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)566.51億元，同比增長(zhǎng)54%，共增長(zhǎng)199.62億元。凈利潤(rùn)方面，20家光模塊公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)達(dá)126.33億元，同比增長(zhǎng)99%，共增長(zhǎng)63億元。海外市場(chǎng)方面，上半年出口業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯，海外設(shè)備商與渠道商已有批量的400G、800G光模塊出貨，上半年訂單增幅50%以上，預(yù)計(jì)下半年增速更大。海外頭部客戶方面，包括800G和1.6T在內(nèi)的LPO系列、DSP系列產(chǎn)品按既定規(guī)劃進(jìn)行準(zhǔn)備。

　　機(jī)構(gòu)表示，據(jù)英偉達(dá)財(cái)報(bào)指引，預(yù)計(jì)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到3萬(wàn)億美元至4萬(wàn)億美元。在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。

　　阿里概念崛起

　　阿里概念盤(pán)中走勢(shì)強(qiáng)勁，截至收盤(pán)，旋極信息、利揚(yáng)芯片20%漲停，全志科技（300458）漲超12%創(chuàng)出歷史新高，博杰股份（002975）、數(shù)據(jù)港（603881）等亦漲停。

　　消息面上，在8月29日的阿里巴巴2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，過(guò)去四個(gè)季度，阿里已在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計(jì)投入超過(guò)1000億元。此外，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)AI大模型“N連發(fā)”，新啟用8個(gè)數(shù)據(jù)中心，高德、釘釘?shù)葮I(yè)務(wù)全面AI化。高強(qiáng)度投入為阿里抓住AI發(fā)展的歷史性戰(zhàn)略機(jī)遇提供持續(xù)動(dòng)力。

　　財(cái)報(bào)顯示，該季度集團(tuán)AI+云業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，阿里云收入增長(zhǎng)繼續(xù)加速至26%，創(chuàng)三年新高。在AI相關(guān)收入連續(xù)8個(gè)季度三位數(shù)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，該季度AI收入占外部商業(yè)化收入的比例已超過(guò)20%。據(jù)報(bào)道，公司重申，將在未來(lái)三年持續(xù)投入3800億元用于AI資本開(kāi)支，雖單季投資額會(huì)因供應(yīng)鏈因素有所波動(dòng)，但整體節(jié)奏不變。阿里透露，公司已為全球AI芯片供應(yīng)及政策變化準(zhǔn)備“后備方案”，通過(guò)與不同合作伙伴合作，建立多元化的供應(yīng)鏈儲(chǔ)備，從而確保投資計(jì)劃能夠如期推進(jìn)。

　　中信建投（601066）證券認(rèn)為，目前阿里已實(shí)現(xiàn)AI投入增加帶來(lái)AI收入增加的正循環(huán)，建議關(guān)注阿里產(chǎn)業(yè)鏈，包括GPU、IDC、光模塊、交換機(jī)等。

　　黃金概念爆發(fā)

　　黃金概念盤(pán)中大幅走高，截至收盤(pán)，曉程科技（300139）漲超13%，中金黃金、湖南黃金、中國(guó)瑞林、盛達(dá)資源（000603）、西部黃金（601069）等均漲停。

　　數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨價(jià)格今日盤(pán)中逼近3560美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨黃金盤(pán)中逼近3490美元/盎司，逼近前期歷史高點(diǎn)。

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月29日，美國(guó)公布的最新通脹數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)同比上漲2.9%。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)可能會(huì)降息一次甚至兩次，這對(duì)包括黃金和白銀在內(nèi)的大宗商品價(jià)格構(gòu)成整體支撐。

　　華福證券表示，根據(jù)CME FedWatch工具，市場(chǎng)目前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為8.9%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從75%提升至91.1%。從短期而言，鮑威爾超預(yù)期的鴿派發(fā)言打破了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑不確定性和獨(dú)立性缺乏的擔(dān)憂，同時(shí)9月美聯(lián)儲(chǔ)降息將打開(kāi)黃金向上的突破空間，黃金即將迎來(lái)新一輪上漲周期。