周五三大指數(shù)集體上漲，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬指收于3857.93點(diǎn)，漲幅0.37%;深證成指收于12696.15點(diǎn)，漲幅0.99%;創(chuàng)業(yè)板指收于2890.13點(diǎn)，漲幅2.23%。兩市全天成交額2.8萬億元，較上個(gè)交易日縮量1725億元。行業(yè)板塊漲多跌少，電池、保險(xiǎn)、能源金屬、釀酒行業(yè)、貴金屬、醫(yī)療服務(wù)、航天航空、小金屬板塊漲幅居前，教育、半導(dǎo)體、通信服務(wù)板塊跌幅居前。盤面上，市場熱點(diǎn)主要集中鋰電池和創(chuàng)新藥方向，個(gè)股跌多漲少，全市場超3300只個(gè)股下跌，上漲股票數(shù)量接近2000只。電池股大漲，先導(dǎo)智能（300450）、杭可科技20CM漲停，寧德時(shí)代（300750）漲逾10%，國軒高科（002074）、璞泰來（603659）、德新科技（603032）漲停。創(chuàng)新藥概念股反彈，普蕊斯（301257）、多瑞醫(yī)藥（301075）20CM漲停。

　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，寧德時(shí)代盤中漲超14%。消息面上，在2025年上半年全球電動(dòng)汽車電池市場中，中國企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑。寧德時(shí)代與比亞迪（002594）合計(jì)市占率達(dá)55.7%，較今年前5個(gè)月增0.2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增2.6個(gè)百分點(diǎn);中國電動(dòng)汽車電池制造商整體全球市占率高達(dá)68.8%，較今年前5個(gè)月增長0.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，隨著下游新能源汽車市場“金九銀十”傳統(tǒng)旺季臨近，動(dòng)力電池需求預(yù)期逐漸回暖;可再生能源持續(xù)發(fā)展及新型數(shù)據(jù)中心配儲需求提升，驅(qū)動(dòng)儲能端需求維持快速增長，鋰電池整體需求將迎來旺季。疊加短期內(nèi)受供應(yīng)預(yù)期影響上游碳酸鋰價(jià)格重心上移，部分中游材料價(jià)格跟隨上漲。后續(xù)隨著反內(nèi)卷政策持續(xù)深化，有望促進(jìn)落后產(chǎn)能加速出清，有利于擁有技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升及相關(guān)公司業(yè)績修復(fù)。

　　創(chuàng)新藥板塊再次走強(qiáng)。消息面上，8月28日，國家醫(yī)保局正式公布通過2025年醫(yī)保及商保創(chuàng)新藥目錄調(diào)整初步形式審查藥品名單。與8月12日公布的版本相比，6個(gè)藥品形式審查結(jié)果發(fā)生變化，多款創(chuàng)新藥、罕見病藥引發(fā)關(guān)注。另外，中國國家藥品監(jiān)督管理局副局長楊勝在國新辦發(fā)布會上介紹，目前我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居全球第二位，在研創(chuàng)新藥數(shù)目達(dá)到全球30%左右�！笆�四五”以來，共批準(zhǔn)387個(gè)兒童藥品、147個(gè)罕見病藥品上市，有效滿足了重點(diǎn)人群的用藥需求。同時(shí)，中國創(chuàng)新藥在全球供給端持續(xù)提供產(chǎn)能，管線數(shù)量已躍居世界首位，逐漸成為全球新藥開發(fā)的中心。在多重優(yōu)勢加持下，近年來中國創(chuàng)新藥密集吸引海外藥企合作，迎來Licenseout出海浪潮，優(yōu)勢賽道與早研管線愈受海外青睞。

　　越聲理財(cái)認(rèn)為，目前A股情緒指數(shù)雖然熱絡(luò)，但并未達(dá)到2015年和2024年三季度末陡直上行的狀態(tài)，核心資產(chǎn)情緒指標(biāo)也指向樂觀。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為15.78倍、46.88倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，仍適合中長期布局。中長期來看，政策紅利釋放及盈利周期回升三大動(dòng)力依然穩(wěn)固，中期慢漲格局有望延續(xù)，預(yù)計(jì)短期市場以穩(wěn)步震蕩上行為主。繼續(xù)把握算力、半導(dǎo)體、機(jī)器人、創(chuàng)新藥、軍工等方向的高低切換機(jī)會。