朋友們，今天A股漲勢(shì)喜人。

　　8月紅盤收官，三大指數(shù)集體上漲。上證指數(shù)漲0.37%，8月累漲7.97%；深證成指漲0.99%，8月累漲15.32%；創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%，8月累漲24.13%。北證50漲1.28%，8月累漲10.64%。科創(chuàng)50指數(shù)8月累漲28%。三市全天成交額為28302億元，較上一日縮量1707億元。滬深兩市近2000只個(gè)股上漲。

　　在板塊題材上，鋰電池、白酒、保險(xiǎn)、創(chuàng)新藥、軍工裝備板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、智譜AI、算力租賃、教育板塊跌幅居前。

　　8月市場(chǎng)總體呈現(xiàn)單邊震蕩上行態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)月線均大漲，其中創(chuàng)業(yè)板指本月累計(jì)漲超24%，滬指站上3800點(diǎn)創(chuàng)10年新高，科創(chuàng)50指數(shù)本月大漲28%。

　　從板塊來看，本月市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在算力和芯片方向，算力板塊中，新易盛（300502）等多股創(chuàng)歷史新高，工業(yè)富聯(lián)（601138）總市值超萬億；芯片股中，寒武紀(jì)本月股價(jià)翻倍，超越貴州茅臺(tái)（600519）成為A股“股王”。個(gè)股方面，本月逾4000只個(gè)股月線收漲，14只個(gè)股（剔除次新和ST股）漲超100%，其中北交所個(gè)股戈碧迦本月大漲155%位居首位。

　　太平洋證券表示，市場(chǎng)波動(dòng)明顯，操作上不宜追高，逢低買入是更優(yōu)選擇，若有回調(diào)按照5日、10日、20日均線分批加倉(cāng)或?yàn)楦�好的選擇。中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)并未打破。“險(xiǎn)資、理財(cái)資金、外資回補(bǔ)需求等將共同構(gòu)成A股市場(chǎng)的增量資金來源�！焙昀�基金稱�！敬饲皥�(bào)道：3800點(diǎn)后，A股邏輯變了！】

　　展望9月，開源證券認(rèn)為，在指數(shù)上行過程中，階段性突破與震蕩在所難免，但投資應(yīng)保持定力，具體可參考“雙輪驅(qū)動(dòng)”框架展開布局：其一為“反內(nèi)卷”牽頭下周期與順周期交易PPI修復(fù)的擴(kuò)散行情，其二為全球科技共舞下的成長(zhǎng)品類提供強(qiáng)勁的彈性。

　　01

　　電池板塊領(lǐng)漲

　　今天，電池板塊集體爆發(fā)，寧德時(shí)代（300750）大漲超10%，多股漲停，89只成分股集體上漲。【此前報(bào)道：殺瘋了，寧王不服寒王！】

　　8月25日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)發(fā)布2025年6月汽車智能網(wǎng)聯(lián)洞察報(bào)告。報(bào)告顯示，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)2025年7月銷售126.2萬輛，同比增長(zhǎng)27.3%，環(huán)比下降5.0%，滲透率達(dá)48.7%。

　　國(guó)金證券最近發(fā)布的研報(bào)稱，當(dāng)前固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，技術(shù)突破與商業(yè)化進(jìn)程同步推進(jìn)，半固態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�裝車應(yīng)用。在全固態(tài)電池方面，硫化物/氧化物電解質(zhì)體系取得關(guān)鍵進(jìn)展，多種技術(shù)路線及制備方法百花齊放。在政策與市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)固態(tài)電池市場(chǎng)預(yù)計(jì)在eVTOL、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇枨蟊�發(fā)。

　　東莞證券稱，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)，為產(chǎn)業(yè)鏈的材料體系和設(shè)備環(huán)節(jié)帶來迭代升級(jí)的結(jié)構(gòu)性增量需求。建議關(guān)注電池和材料環(huán)節(jié)基本面改善的頭部公司，在固態(tài)電解質(zhì)、新型正負(fù)極、單壁碳納米管、復(fù)合集流體等材料環(huán)節(jié)擁有技術(shù)和產(chǎn)能先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司，在固態(tài)電池核心工藝設(shè)備環(huán)節(jié)積極布局的鋰電設(shè)備公司。

　　02

　　后市怎么看

　　最近，A股半年報(bào)披露進(jìn)入高峰期，多家上市公司披露的業(yè)績(jī)喜人。多家公司發(fā)布的半年報(bào)顯示歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過10倍，受到市場(chǎng)的較高關(guān)注。

　　華泰證券研究所所長(zhǎng)、固收首席張繼強(qiáng)表示，今年第四季度，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性仍較為明確，市場(chǎng)在經(jīng)歷估值和情緒修復(fù)后，關(guān)注重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)能否跟進(jìn)。

　　華泰證券研究所策略首席兼金融工程聯(lián)席首席何康認(rèn)為，本輪行情介于2006年至2007年基本面驅(qū)動(dòng)和2014年至2015年流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)之間，當(dāng)前流動(dòng)性相對(duì)充裕，基本面還在磨底過程中，預(yù)期ROE的拐點(diǎn)在今年四季度出現(xiàn)，并對(duì)市場(chǎng)從信心提振、生態(tài)優(yōu)化、流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動(dòng)持樂觀態(tài)度。

　　對(duì)于后續(xù)宏觀層面可能出現(xiàn)的邊際變化，廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊認(rèn)為，一是短期可能需要關(guān)注外部逆全球化趨勢(shì)仍有階段性升溫的風(fēng)險(xiǎn)；二是隨著政策層面發(fā)力，無論是基建還是房地產(chǎn)，都有望迎來信用擴(kuò)張底部的出現(xiàn)，市場(chǎng)可能出現(xiàn)廣義流動(dòng)性改善而狹義流動(dòng)性收斂的情形；三是中期會(huì)存在名義GDP增長(zhǎng)和盈利對(duì)定價(jià)的消化，“反內(nèi)卷”效果繼續(xù)顯現(xiàn)也有望逐步改善名義GDP增長(zhǎng)中樞，而這將帶來企業(yè)盈利的改善。