大摩：料內地外賣業(yè)第2至3季總補貼額達300-500億元人民幣
2025-08-04 11:50:18
來源：
智通財經
摩根士丹利發(fā)布研報稱，預計內地外賣業(yè)第2至3季的總補貼額將分別達300億及500億元人民幣，或達投資高峰且競爭將持續(xù)。阿里巴巴-W(09988)、美團-W(03690)及京東集團-SW(09618)三家外賣平臺，已分別宣布將共同抵制“內卷式”競爭，包括抵制“零元購”以及允許商家自主參與促銷活動等。
對于阿里巴巴，該行認為其近期盈利壓力已反應在股價中，但市場低估集團作為中國最佳人工智能賦能者的地位，而云計算收入加速增長是其催化劑。另亦預期京東集團自9月起將面臨更高的收入年增速，并在長期內維持外賣和快消業(yè)務的較小規(guī)模。
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