供需格局改善 摩根士丹利上調(diào)萬(wàn)華化學(xué)與榮盛石化評(píng)級(jí)
7月29日，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告，將萬(wàn)華化學(xué)（600309）和榮盛石化（002493）的評(píng)級(jí)上調(diào)，此次評(píng)級(jí)上調(diào)反映了摩根士丹利對(duì)兩家公司未來(lái)表現(xiàn)的積極預(yù)期。
摩根士丹利報(bào)告指出，中國(guó)的“反內(nèi)卷”政策將主要惠及國(guó)有煉廠及現(xiàn)有超大型民營(yíng)煉廠，因其產(chǎn)能更具規(guī)模效應(yīng)與效率優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)的供需格局有望由此改善。
隨著國(guó)家發(fā)改委提出“實(shí)施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案”，旨在通過(guò)調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給和淘汰落后產(chǎn)能來(lái)推動(dòng)這些關(guān)鍵領(lǐng)域的健康發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)于石化行業(yè)的前景也變得更為樂(lè)觀。
此外，國(guó)家發(fā)展改革委與市場(chǎng)監(jiān)管總局已聯(lián)合起草《中華人民共和國(guó)價(jià)格法修正草案（征求意見(jiàn)稿）》，草案內(nèi)容顯示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將通過(guò)完善低價(jià)傾銷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、明確禁止利用算法從事不正當(dāng)價(jià)格行為等手段，加大對(duì)非理性價(jià)格戰(zhàn)的治理力度。
市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)家針對(duì)“反內(nèi)卷”、穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)聲，多項(xiàng)與老舊裝置摸底評(píng)估相關(guān)的文件陸續(xù)發(fā)布，以及工信部即將推出石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，有望推動(dòng)落后產(chǎn)能淘汰、引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。行業(yè)供給端競(jìng)爭(zhēng)格局有望迎來(lái)優(yōu)化，煉化整體競(jìng)爭(zhēng)格局有望迎來(lái)改善，先進(jìn)產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯，相關(guān)頭部企業(yè)有望持續(xù)受益。
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