7月23日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開推動(dòng)生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)。會(huì)議指出，當(dāng)前，生豬產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能階段性偏高、生產(chǎn)和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大等問題，要嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能調(diào)控舉措，合理淘汰能繁母豬，適當(dāng)調(diào)減能繁母豬存欄，減少二次育肥，控制肥豬出欄體重，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。開源證券指，隨著2025Q3生豬供給收縮已至，豬價(jià)中樞有望逐月上移。

　　會(huì)議提到，近年來我國生豬穩(wěn)產(chǎn)保供能力持續(xù)增強(qiáng)，種源供給能力明顯提升，生物安全防控有效落實(shí)，生產(chǎn)效率和產(chǎn)業(yè)素質(zhì)不斷提升。去年下半年以來，及時(shí)開展逆周期調(diào)節(jié)，引導(dǎo)各方面有序調(diào)減生豬產(chǎn)能，取得了明顯成效。要求進(jìn)一步完善有關(guān)政策舉措，堅(jiān)決防止出現(xiàn)生產(chǎn)大起大落、價(jià)格大漲大跌。

　　7月23日，國內(nèi)期貨市場生豬主力合約2509一度大漲至15150元/噸，刷新年內(nèi)高點(diǎn)。

　　反內(nèi)卷大背景下，發(fā)改委近期分兩次召集行業(yè)前三十大豬企召開生豬反內(nèi)卷會(huì)議，重點(diǎn)提出停止增加能繁母豬存欄；出欄體重控制在120kg以內(nèi)；不鼓勵(lì)銷售二育豬源等。招商證券認(rèn)為，政策端基于反內(nèi)卷以及穩(wěn)CPI的目標(biāo)著手調(diào)控能繁母豬產(chǎn)能，或進(jìn)一步抬升25-26年豬價(jià)中樞，“低成本+”豬企利潤彈性有望充分釋放。

　　根據(jù)12家上市豬企發(fā)布6月生豬銷售數(shù)據(jù)。截至2025年7月10日，12家生豬養(yǎng)殖上市企業(yè)6月合計(jì)出欄生豬1614.81萬頭，同比+45.98%。

　　6月生豬養(yǎng)殖利潤環(huán)比收窄，行業(yè)能繁存欄同環(huán)比均微增。受豬價(jià)下行影響，行業(yè)6月自繁自養(yǎng)頭均盈利25.15元/頭(月環(huán)比-62.35%)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2025年6月我國生豬能繁存欄4043萬頭，同比+0.12%，環(huán)比+0.02%。截至2025年7月17日，規(guī)模場15kg仔豬價(jià)格環(huán)比小幅增至542元/頭，同比-103元/頭，較2023年同期+91元/頭。

　　6月至7月中旬行業(yè)生豬存在兩輪超賣，第一輪是6月初至6月中旬，集團(tuán)超賣降重出欄；第二輪是7月初至7月中旬，高溫背景下散戶大豬超賣并企圖低位接小體重生豬過夏。

　　開源證券發(fā)布研報(bào)稱，7月本身已處于供給收縮窗口核心時(shí)段，散戶當(dāng)前大豬超賣后市低價(jià)接豬企圖或落空并成為進(jìn)一步助推豬價(jià)上行的力量。

　　國金證券發(fā)布研報(bào)稱，當(dāng)下豬價(jià)表現(xiàn)下成本領(lǐng)先的頭部養(yǎng)殖企業(yè)生豬盈利超200元/頭，預(yù)計(jì)頭部企業(yè)在上半年有望實(shí)現(xiàn)較好盈利，而在供給壓力持續(xù)后移的背景下，下半年豬價(jià)或存在一定壓力，若行業(yè)產(chǎn)能有序調(diào)控，中期行業(yè)盈利中樞有望提升。

　　相關(guān)概念股

　　德康農(nóng)牧(02419)：德康農(nóng)牧2025年6月營運(yùn)快報(bào)顯示，期內(nèi)生豬銷量達(dá)820.23千頭，其中商品肉豬792.53千頭，實(shí)現(xiàn)銷售收入人民幣15.65億元。商品肉豬平均售價(jià)為每公斤人民幣14.31元，較5月環(huán)比下降2.25%。截至2025年6月底，公司上半年累計(jì)銷售生豬511.74萬頭，累計(jì)銷售收入達(dá)人民幣100.23億元，同比增加約34.55%。

　　中糧家佳康(01610)：中糧家佳康發(fā)布公告稱，2025年6月，該公司生豬出欄42.7萬頭，本年累計(jì)289.8萬頭，生鮮豬肉銷量2.45萬噸，生鮮豬肉業(yè)務(wù)中品牌收入占比33.56%，商品大豬銷售均價(jià)為14.08元/公斤。

　　萬洲國際(00288)：中金發(fā)布研報(bào)稱，保持萬洲國際25/26年核心歸母凈利潤16.14/16.83億美元。公司交易在8.1/7.8倍25/26年P(guān)/E；維持目標(biāo)價(jià)8.56港幣/股，對應(yīng)8.7/8.4倍25/26年P(guān)/E和近7.8%上行空間，維持跑贏行業(yè)評級。該行預(yù)計(jì)萬洲國際可比口徑下2Q24經(jīng)營利潤同比有望低雙位數(shù)增長(即剔除2Q24美國業(yè)務(wù)中政府補(bǔ)助影響)，符合市場預(yù)期。