中國(guó)證券報(bào)

　　站穩(wěn)20萬(wàn)億元臺(tái)階 上半年外貿(mào)進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高

　　海關(guān)總署副署長(zhǎng)王令浚7月14日在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，上半年，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口規(guī)模站穩(wěn)20萬(wàn)億元的臺(tái)階，創(chuàng)歷史同期新高。

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年上半年我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口21.79萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)2.9%。其中，出口13萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.2%，進(jìn)口8.79萬(wàn)億元，下降2.7%。

　　“總的看，今年上半年我國(guó)外貿(mào)頂壓前行，規(guī)模穩(wěn)中有增、質(zhì)量?jī)?yōu)中有升，成績(jī)實(shí)屬不易。但也要看到，全球單邊主義、保護(hù)主義上升，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性增加，下半年我國(guó)外貿(mào)穩(wěn)增長(zhǎng)仍需要付出艱苦努力�！蓖趿羁Ｕf(shuō)。

　　金融總量合理增長(zhǎng) 支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度穩(wěn)固

　　央行最新數(shù)據(jù)顯示，上半年人民幣各項(xiàng)貸款新增12.92萬(wàn)億元；6月末社會(huì)融資規(guī)模存量430.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.9%；6月末廣義貨幣（M2）余額330.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.3%……上半年，金融總量保持合理增長(zhǎng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度穩(wěn)固。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)鄒瀾7月14日在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，下階段，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，密切關(guān)注評(píng)估前期已實(shí)施政策的傳導(dǎo)情況和實(shí)際效果，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度和節(jié)奏，更好地推動(dòng)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期、激發(fā)市場(chǎng)活力，支持實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)和任務(wù)。

　　汽配“天團(tuán)”揮師人形機(jī)器人萬(wàn)億賽道： 解碼傳統(tǒng)制造業(yè)跨界躍遷“浙江樣本”

　　近日，智元機(jī)器人入主科創(chuàng)板上市公司上緯新材，引發(fā)了資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。智元機(jī)器人背后的“小伙伴們”，中大力德（002896）、均普智能、均勝電子（600699）、金固股份（002488）等上市公司，也成為投資者追捧的對(duì)象，而它們有一個(gè)共同的名字——浙江汽配“天團(tuán)”。

　　“人形機(jī)器人是我們轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略支點(diǎn)，也是我們努力打造的‘第二增長(zhǎng)曲線’�！�夏廈精密（001306）總經(jīng)理夏挺向中國(guó)證券報(bào)記者道出了浙江省60多家汽車零部件上市公司的共同心愿：從“造車”到“造人”，圍繞“大腦”“小腦”“肢體”，瞄準(zhǔn)人形機(jī)器人萬(wàn)億賽道，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突圍。

　　政策紅利引爆A股并購(gòu)重組潮： 頭部券商主導(dǎo)市場(chǎng) 技術(shù)驅(qū)動(dòng)型交易火熱

　　2025年以來(lái)，在“并購(gòu)六條”及重組新規(guī)等政策紅利驅(qū)動(dòng)下，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，今年以來(lái)上市公司披露的并購(gòu)重組事件超200起，較2024年同期增長(zhǎng)近4倍，創(chuàng)下歷史新高。

　　頭部券商憑借資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)主導(dǎo)地位，并購(gòu)重組業(yè)務(wù)呈現(xiàn)鮮明的“二八分化”格局。從全球視角看，以人工智能、綠色能源為代表的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)持續(xù)活躍，成為全球及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)熱點(diǎn)。與此同時(shí)，如何借鑒境外成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，提升監(jiān)管包容度、優(yōu)化審核機(jī)制、加強(qiáng)跨境協(xié)作，以激發(fā)市場(chǎng)更大活力、彌補(bǔ)跨境交易短板，成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)參與者共同關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　上海證券報(bào)

　　貴州打造資本市場(chǎng)服務(wù)“四庫(kù)”平臺(tái)“ 一站式樞紐”精準(zhǔn)服務(wù) 挖掘優(yōu)質(zhì)實(shí)體企業(yè)價(jià)值

　　新“國(guó)九條”發(fā)布后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及滬深北證券交易所就多方面配套規(guī)則進(jìn)行修訂，推動(dòng)資本市場(chǎng)“1+N”政策體系加速落地。2025年初出臺(tái)的《貴州省推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》提出，在大力開展企業(yè)上市掛牌培育工作中，要強(qiáng)化基地引導(dǎo)作用，有效發(fā)揮滬深北證券交易所貴州基地和貴州資本市場(chǎng)服務(wù)中心作用，為入庫(kù)企業(yè)提供“一攬子”專業(yè)高效的培育服務(wù)。

　　以資本市場(chǎng)“春蕾行動(dòng)”為支點(diǎn)，貴州正邁上一條多層次資本市場(chǎng)協(xié)同賦能區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的創(chuàng)新之路。

　　泰凌微盛文軍：從物聯(lián)網(wǎng)“布道者”到端側(cè)AI“引領(lǐng)者”

　　通過(guò)自帶的端側(cè)AI大模型，在不聯(lián)網(wǎng)的情況下，鍵盤鼠標(biāo)就可以具有AI問(wèn)答寫作、PPT制作、手勢(shì)識(shí)別等功能，汽車可以自動(dòng)泊車……端側(cè)AI正在為人類開啟更加美好的生活。泰凌微基于前瞻的研判和行動(dòng)，也正在成為端側(cè)AI的引領(lǐng)者。

　　“端側(cè)AI落地在持續(xù)加速，無(wú)線連接與邊緣AI運(yùn)算能力相結(jié)合的巨大市場(chǎng)，在未來(lái)將呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這其中邊緣AI（Edge AI）應(yīng)用為最突出的代表之一�！苯�日，泰凌微總經(jīng)理盛文軍在接受上海證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，無(wú)線連接和智能物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的高增長(zhǎng)剛剛拉開帷幕。

　　長(zhǎng)錢何以長(zhǎng)投？資管掌門人如是說(shuō)

　　近日，財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資 進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核的通知》，從制度層面完善保險(xiǎn)公司績(jī)效考核體系；今年1月，中央金融辦等六部門印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，對(duì)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期入市提出明確要求……推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市已成促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重要舉措，資管市場(chǎng)上規(guī)模占比較大的保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金等入市也被寄予厚望。目前，保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？對(duì)此，上海證券報(bào)記者邀請(qǐng)了部分頭部保險(xiǎn)資管、銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，分享參與權(quán)益市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和建議。

　　熱門賽道短兵相接 ETF格局重塑

　　ETF總規(guī)模于近期突破4萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。從最新發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，債券指數(shù)化投資趨勢(shì)顯著加速，ETF市場(chǎng)格局陡然生變。在熱門賽道上，基金公司更是短兵相接，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。

　　當(dāng)前，ETF已成為基金業(yè)競(jìng)逐的重要方向，頭部公司全力投入以鞏固優(yōu)勢(shì)，中小基金公司則紛紛入局搶占份額。為了在激烈比拼中突圍，今年以來(lái)數(shù)十只ETF更名，數(shù)百只ETF增加流動(dòng)性服務(wù)商。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，ETF后續(xù)市場(chǎng)空間堪稱星辰大海，這場(chǎng)圍繞指數(shù)投資高地的爭(zhēng)奪戰(zhàn)變數(shù)叢生。

　　證券時(shí)報(bào)

　　國(guó)泰海通：夯實(shí)科技底座 打造一流投資銀行

　　當(dāng)前全球范圍內(nèi)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵著力點(diǎn)。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，如何更加精準(zhǔn)、有效地支持科技創(chuàng)新，助力科技企業(yè)成長(zhǎng)，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　在金融“五篇大文章”指引下，國(guó)泰海通堅(jiān)持踐行“金融報(bào)國(guó)”核心理念，堅(jiān)定做好科技金融大文章，夯實(shí)科技底座，有力促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥新蝶變、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、未來(lái)產(chǎn)業(yè)孕育生長(zhǎng)。

　　透過(guò)數(shù)據(jù)看“十四五”答卷： 醫(yī)療產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段

　　“十四五”時(shí)期是我國(guó)基層醫(yī)療轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。其間，我國(guó)新增布局114個(gè)國(guó)家區(qū)域醫(yī)療中心，國(guó)家區(qū)域醫(yī)療中心總數(shù)已達(dá)到125個(gè)，全國(guó)跨省異地就醫(yī)直接結(jié)算從無(wú)到有、惠及患者4億多人次。養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率、每千人口擁有執(zhí)業(yè)（助理）醫(yī)師人數(shù)水平均提前完成規(guī)劃目標(biāo)。

　　本文系《數(shù)說(shuō)“十四五”》第十一篇，從社保體系完善、醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)布局和床位資源配置等角度，展現(xiàn)我國(guó)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展從量到質(zhì)的變化。

　　證券投顧退款率居高不下 代理維權(quán)“黑灰產(chǎn)”幕后作祟

　　一頭熱一頭冷。享受資本市場(chǎng)回暖“紅利”的證券投顧行業(yè)，正遭遇著退款率居高不下的挑戰(zhàn)。

　　近日，上海一家證券投顧機(jī)構(gòu)援引中證協(xié)對(duì)57家展業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)表示：“退款和客戶投訴量越來(lái)越多，遠(yuǎn)超行業(yè)28%的營(yíng)收增速。如果考慮2024年數(shù)據(jù)，這一趨勢(shì)會(huì)更加明顯�！痹撜{(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年和2023年，證券投顧行業(yè)退款分別達(dá)到13.48億元、23.28億元和24.45億元。

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新披露，持牌證券投資咨詢機(jī)構(gòu)共有78家，這些機(jī)構(gòu)也被外界俗稱為證券投顧機(jī)構(gòu)。截至目前，盡管中證協(xié)尚未對(duì)證券投顧機(jī)構(gòu)2024年以來(lái)的客戶退款和投訴數(shù)據(jù)進(jìn)行公開披露，但來(lái)自上海證監(jiān)局的信訪統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可讓外界對(duì)證券投顧行業(yè)的現(xiàn)狀窺見(jiàn)一斑。2022~2024年，上海證監(jiān)局的投資咨詢機(jī)構(gòu)信訪數(shù)量從88件增至821件，增幅高達(dá)833%。

　　赴港上市布局全球 消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈加速出海

　　在全球貿(mào)易局勢(shì)多變及客戶本地化服務(wù)需求提升的背景下，國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子行業(yè)加快全球化發(fā)展步伐。

　　近日，藍(lán)思科技（300433）、立訊精密（002475）等消費(fèi)電子供應(yīng)鏈企業(yè)紛紛奔赴港股或宣告港股上市計(jì)劃，這一潮流背后，暗含它們更深遠(yuǎn)的全球化發(fā)展規(guī)劃。

　　多位受訪人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，未來(lái)，具備海外市場(chǎng)本地完備的生產(chǎn)、銷售、服務(wù)、供應(yīng)鏈等一條龍的管理模式，將成為消費(fèi)電子品牌企業(yè)發(fā)展的標(biāo)配，而不具備全球化產(chǎn)能布局、運(yùn)營(yíng)服務(wù)優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)鏈企業(yè)，或面臨不利局面。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　促消費(fèi)惠民生 “商轉(zhuǎn)公”業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)圍

　　今年以來(lái)，商業(yè)性個(gè)人住房貸款轉(zhuǎn)住房公積金個(gè)人住房貸款（以下簡(jiǎn)稱“商轉(zhuǎn)公”）業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)圍，多地出臺(tái)有關(guān)政策，明確支持符合條件的購(gòu)房者申請(qǐng)“商轉(zhuǎn)公”，以減輕繳存人購(gòu)房利息負(fù)擔(dān)，促進(jìn)社會(huì)消費(fèi)。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)表示，通過(guò)“商轉(zhuǎn)公”，購(gòu)房者可以將商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利息轉(zhuǎn)換為住房公積金個(gè)人住房貸款的利息，降低存量房貸成本，減輕“月供”負(fù)擔(dān)。

　　在此前已開展“商轉(zhuǎn)公”業(yè)務(wù)的城市，已有大批購(gòu)房者受惠于該政策。以自2024年5月6日開展“商轉(zhuǎn)公”業(yè)務(wù)的鄭州為例，截至今年7月9日，鄭州住房公積金管理中心累計(jì)發(fā)放“商轉(zhuǎn)公”貸款資金168.72億元，惠及27893個(gè)家庭。按照戶均貸款60萬(wàn)元、20年期限測(cè)算，累計(jì)可為申請(qǐng)家庭節(jié)省貸款利息約14億元，每戶家庭可節(jié)省利息約5萬(wàn)元。

　　監(jiān)管推動(dòng)建立保險(xiǎn)銷售資質(zhì)分級(jí)管理 專家：長(zhǎng)期利好行業(yè)健康發(fā)展

　　近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（以下簡(jiǎn)稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），明確金融機(jī)構(gòu)銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)綜合考慮產(chǎn)品類型等因素，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行分類分級(jí)，并加強(qiáng)對(duì)銷售人員、銷售行為、銷售渠道的管理，建立保險(xiǎn)銷售資質(zhì)分級(jí)管理體系�！掇k法》自2026年2月1日起施行。

　　受訪專家表示，《辦法》從嚴(yán)約束保險(xiǎn)從業(yè)者的銷售行為，最大限度保護(hù)消費(fèi)者利益，有利于降低銷售誤導(dǎo)、維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，長(zhǎng)期利好保險(xiǎn)行業(yè)健康發(fā)展。

　　強(qiáng)化保險(xiǎn)銷售行為監(jiān)管

　　《辦法》規(guī)定金融機(jī)構(gòu)發(fā)行或者銷售、交易的收益具有不確定性且可能導(dǎo)致本金損失的投資型產(chǎn)品，以及保險(xiǎn)產(chǎn)品，其適當(dāng)性管理適用《辦法》。

　　設(shè)立科創(chuàng)成長(zhǎng)層 更好助力硬科技企業(yè)跨越發(fā)展周期

　　7月13日，為了落實(shí)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見(jiàn)》，規(guī)范科創(chuàng)板科創(chuàng)成長(zhǎng)層上市公司日常監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）正式發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層》（以下簡(jiǎn)稱《科創(chuàng)成長(zhǎng)層指引》）。

　　《科創(chuàng)成長(zhǎng)層指引》圍繞明確科創(chuàng)成長(zhǎng)層定位、規(guī)定科創(chuàng)成長(zhǎng)層范圍、細(xì)化調(diào)出條件及程序、強(qiáng)化信息披露要求和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示等方面，提出12條具體舉措，穩(wěn)妥有序推進(jìn)改革落地。

　　港股主題基金年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑

　　在漲幅排名前20的基金中，港股主題基金占據(jù)6席

　　今年以來(lái)，港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，帶動(dòng)相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，全市場(chǎng)12941只基金（只含主代碼，下同）中，港股主題基金表現(xiàn)尤為突出。其中，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A以100%的年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率暫居全市場(chǎng)公募基金業(yè)績(jī)榜首，中銀港股通醫(yī)藥A則以81.31%的年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率排名第三。在漲幅排名前20的基金中，港股主題基金占據(jù)6席。